Aktualizované 12. 9. 2026

Keď si otvoríte účet u brokera, zistíte, že má v ponuke stovky, až tisíce ETF fondov. Pomocou ETF sa dá investovať takmer do čohokoľvek – od vody, cez technologické firmy zamerané na umelú inteligenciu, až po brazílske dlhopisy. Zorientovať sa v tom môže byť pre začiatočníka náročné.

Pravdou však je, že väčšina úspešných pasívnych investorov využíva len malú skupinu overených fondov. Ide o veľké, likvidné a nízkonákladové indexové fondy od správcovských gigantov ako BlackRock (iShares) alebo Vanguard.

V tomto článku sa pozrieme na najlepšie ETF fondy, ktoré tvoria „základnú výbavu“ každého investora. Skôr než prejdeme ku konkrétnym tickerom a ISIN kódom, je potrebné ujasniť si stratégiu.

Krok nula: najlepšie ETF portfólio závisí od vášho časového horizontu

Častou chybou je inšpirovať sa portfóliom iného investora bez poznania širšieho kontextu. Stratégia, ktorá je ideálna pre 25-ročného človeka na začiatku kariéry, nemusí byť vhodná pre 55-ročného investora, ktorý sa blíži k dôchodku.

Váš výber a zloženie portfólia by mali závisieť predovšetkým od toho, kedy budete investované peniaze potrebovať.

Toto je modelové rozloženie, nie odporúčanie na mieru. Vaša schopnosť zniesť pokles portfólia o tretinu je rovnako dôležitá ako počet rokov – a tú za vás tabuľka neurčí.

Ak si chcete nechať zloženie navrhnúť podľa vlastných vstupov, použite generátor inteligentného ETF portfólia.

Teraz, keď poznáte svoj investičný horizont, pozrime sa na konkrétne nástroje pre vaše investovanie.

1. Základ portfólia: globálne akciové ETF

Toto je jadro, okolo ktorého sa stavia všetko ostatné. Jeden fond, tisíce firiem, desiatky krajín.

Vanguard FTSE All-World (VWCE)

Najrozšírenejší jediný fond na svete medzi pasívnymi investormi a dôvod je prostý: v jednom nákupe držíte rozvinuté aj rozvíjajúce sa trhy.

• ISIN: IE00BK5BQT80 · TER: 0,14% · akumulačný
• Index: FTSE All-World, 3 758 pozícií
• Replikácia: fyzická, optimalizované vzorkovanie · Domicil: Írsko
• Veľkosť fondu: 50,7 mld. €

Slovo „globálny“ ale stojí za rozmenenie. Fond kopíruje trhovú kapitalizáciu, takže americké firmy v ňom majú takmer 59% váhu. Nie je to chyba fondu – tak vyzerá svetový akciový trh. Je dobré o tom vedieť skôr, než si k nemu dokúpite ešte samostatný S&P 500.

Podrobne sme sa mu venovali v recenzii Vanguard FTSE All-World.

Ako ho kúpiť: dostupný u všetkých troch brokerov, ktoré na webe recenzujeme – pozrite si porovnanie brokerov.

iShares Core MSCI World (EUNL)

Najväčší európsky akciový ETF. Oproti VWCE má jeden podstatný rozdiel: pokrýva len 23 rozvinutých krajín. Čína, India, Taiwan ani Brazília v ňom nie sú.

• ISIN: IE00B4L5Y983 · TER: 0,20% · akumulačný
• Index: MSCI World, 1 280 pozícií
• Replikácia: fyzická, optimalizované vzorkovanie · Domicil: Írsko
• Veľkosť fondu: 127,1 mld. €

Podiel USA je tu ešte vyšší než pri VWCE – približne 69%. EUNL má zmysel vtedy, ak si rozvíjajúce sa trhy chcete dokúpiť samostatne a riadiť ich váhu sami. Ak takú ambíciu nemáte, VWCE je jednoduchšia cesta k tomu istému výsledku.

2. Rozvíjajúce sa trhy: chýbajúca noha globálneho portfólia

Ak ste zvolili EUNL, portfóliu chýba zhruba desatina svetového akciového trhu. Táto časť sa dopĺňa samostatným fondom.

iShares Core MSCI EM IMI (IS3N, na londýnskej burze EIMI)

• ISIN: IE00BKM4GZ66 · TER: 0,18% · akumulačný
• Index: MSCI Emerging Markets IMI, 3 069 pozícií
• Replikácia: fyzická, plná · Domicil: Írsko
• Veľkosť fondu: 39,6 mld. €

Najväčšie zastúpenie má Taiwan (25,54%), Čína (18,74%), Južná Kórea (17,01%) a India (13,51%). Písmená IMI v názve znamenajú, že fond obsahuje aj stredne veľké a malé firmy, nie len tie najväčšie.

Rozvíjajúce sa trhy sú volatilnejšie než rozvinuté a v posledných dvoch dekádach za nimi zaostávali. To je zároveň argument pre aj proti – nikto nevie, ktorá dekáda príde teraz. Ak ich do portfólia chcete, obvyklá váha vychádza z trhovej kapitalizácie, teda približne 10% akciovej časti.

Poznámka k tickerom: ten istý fond sa na nemeckej Xetre obchoduje ako IS3N, na londýnskej burze ako EIMI. Rozhoduje ISIN, nie ticker.

3. Dôraz na USA: ETF fondy na index S&P 500

Päťsto najväčších amerických firiem. Najsledovanejší index sveta a zároveň najlacnejšie fondy na trhu.

iShares Core S&P 500 (SXR8)

• ISIN: IE00B5BMR087 · TER: 0,07% · akumulačný
• Index: S&P 500, 503 pozícií
• Replikácia: fyzická, plná · Domicil: Írsko
• Veľkosť fondu: 133,1 mld. €

Vanguard S&P 500 (VUAA)

• ISIN: IE00BFMXXD54 · TER: 0,07% · akumulačný
• Index: S&P 500 · Replikácia: fyzická, plná · Domicil: Írsko
• Veľkosť fondu: 30,8 mld. €

Oba fondy kopírujú ten istý index za ten istý poplatok. Rozdiel je v veľkosti a v tom, na ktorých burzách sa obchodujú – v praxi rozhodne to, čo má váš broker v ponuke a v akej mene.

Jedna vec stojí za zopakovanie: ak už držíte VWCE alebo EUNL, americké firmy v portfóliu máte. Dokúpenie S&P 500 nie je diverzifikácia, je to vedomé zvýšenie stávky na USA. Môže to byť legitímne rozhodnutie, len by malo byť rozhodnutím, nie nedopatrením.

Pri výnosoch amerických indexov si vždy všímajte menu. Rozdiel býva zásadný – SXR8 skončil rok 2025 v dolároch na +17,58%, v eurách na +3,96%.

4. Stabilizačný prvok: dlhopisové ETF fondy

Dlhopisy v portfóliu nie sú od toho, aby zarábali. Sú od toho, aby portfólio nepadalo tak hlboko, keď padajú akcie.

iShares Core Global Aggregate Bond EUR Hedged (EUNA)

• ISIN: IE00BDBRDM35 · TER: 0,10% · akumulačný
• Index: Bloomberg Global Aggregate Bond (EUR Hedged)
• Replikácia: fyzická, vzorkovanie · Domicil: Írsko
• Veľkosť fondu: 2,5 mld. €

Kľúčové slovo v názve je EUR Hedged – menové zaistenie. Bez neho by vám do dlhopisovej časti portfólia vstúpilo kolísanie dolára voči euru, čo je presne to, čomu sa touto zložkou chcete vyhnúť. Pri akciovej časti sa zaistenie spravidla neoplatí, pri dlhopisovej áno.

5. Sektorové a regionálne špecifiká

Tieto fondy sú doplnok, nie základ. Majú zmysel až vtedy, keď jadro portfólia stojí.

iShares Nasdaq 100 (SXRV)

• ISIN: IE00B53SZB19 · TER: 0,30% · akumulačný
• Index: Nasdaq 100, 103 pozícií
• Replikácia: fyzická, plná · Domicil: Írsko
• Veľkosť fondu: 24,1 mld. €

Sto najväčších nefinančných firiem na burze Nasdaq. Technológie tvoria takmer 68% fondu. Zároveň najdrahší fond v tomto prehľade – 0,30% je štvornásobok toho, čo platíte za S&P 500.

Ide o koncentrovanú stávku na jeden sektor. Historicky priniesla nadpriemerný výnos aj nadpriemerné prepady; ani jedno nie je zárukou do budúcnosti.

Amundi Core Stoxx Europe 600 (MEUD, na Xetre LYP6)

• ISIN: LU0908500753 · TER: 0,07% · akumulačný
• Index: STOXX Europe 600 · Replikácia: fyzická, plná
• Domicil: Luxembursko · Veľkosť fondu: 20,7 mld. €

Šesťsto európskych firiem naprieč 17 krajinami. Používa sa najčastejšie na dorovnanie európskej váhy, ktorá je v globálnych indexoch nízka.

Všimnite si domicil: ISIN začína na LU, nie na IE. Luxemburský fond nie je horší, len jeho daňový režim voči USA sa môže líšiť od írskeho – pri väčšej pozícii si ho overte v dokumentácii fondu.

6. Komoditné ETF: zlato

iShares Physical Gold (SGLD, na Xetre PPFB)

• ISIN: IE00B4ND3602 · ročný poplatok: 0,12%
• Štruktúra: ETC, fyzicky kryté zlatom v trezore · Domicil: Írsko
• Veľkosť: 33,8 mld. €

Tu je dôležitejšia než čísla jedna právna skutočnosť: SGLD nie je ETF, je to ETC – exchange traded commodity. Na obrazovke brokera vyzerá rovnako, právne to ale spravidla nie je podiel vo fonde, ale dlhový nástroj vydaný finančnou inštitúciou.

Pre slovenského investora to má konkrétny dopad: pri ETC nemožno automaticky predpokladať, že sa uplatní ročný časový test. Podrobne to rozoberáme v článku o zdaňovaní ETF na Slovensku.

Zlato nevypláca dividendy ani úroky. Jeho úlohou v portfóliu je správanie odlišné od akcií, nie výnos.

Ako čítať parametre fondu: päť čísel, ktoré rozhodujú

Sú to parametre, podľa ktorých sa fondy naozaj líšia – všetko ostatné je marketing.

• TER – celková nákladovosť za rok. Strháva sa priebežne z hodnoty fondu, nefakturuje sa vám. Rozdiel medzi 0,07% a 0,30% znie zanedbateľne; na horizonte tridsiatich rokov ide o desaťtisíce eur.
• Akumulačný alebo distribučný – akumulačný fond dividendy reinvestuje interne, distribučný ich posiela na váš účet. Pre slovenského investora, ktorý si buduje majetok, je akumulačná trieda administratívne jednoduchšia.
• Domicil – poznáte ho podľa prvých dvoch písmen ISIN-u. IE znamená Írsko, LU Luxembursko. Domicil rozhoduje o tom, koľko zrážkovej dane odvedie fond z amerických dividend, ešte predtým, než sa k nim dostanete vy.
• Replikácia – fyzická (fond akcie naozaj drží) alebo syntetická (fond výkonnosť indexu kopíruje cez swap). Fyzická je pre začiatočníka priehľadnejšia. Pri fyzickej sa ešte rozlišuje plná replikácia a vzorkovanie.
• Veľkosť fondu – veľký fond má užšie rozpätie medzi nákupnou a predajnou cenou a nižšie riziko, že ho správca zruší a zlúči s iným.

Porovnanie fondov z tohto prehľadu

Údaje k 12. 9. 2026. TER a veľkosti fondov sa v čase menia – pred nákupom si ich overte v aktuálnom dokumente KID.

Záver: ETF, dividendy a dane na Slovensku

Tri veci, ktoré ovplyvnia váš čistý výsledok viac než výber medzi dvoma podobnými fondmi:

1. Ročný časový test. Ak cenný papier prijatý na obchodovanie na regulovanom trhu držíte dlhšie ako jeden rok a nemáte ho v obchodnom majetku, príjem z predaja je oslobodený od dane aj od zdravotných odvodov (§ 9 ods. 1 písm. k) zákona č. 595/2003 Z. z.).
2. Akumulačná trieda vám ušetrí administratívu. Pri distribučnom fonde riešite výplaty každý rok. Pri akumulačnom táto otázka nevzniká.
3. Írsky domicil znižuje zrážkovú daň z amerických dividend z 30% na 15%. Poznáte ho podľa ISIN-u začínajúceho na IE. Deje sa to vo vnútri fondu, bez vášho pričinenia.

Celé to rozoberáme v článku Ako sa zdaňujú ETF na Slovensku v roku 2026.

Vyberajte preto s rozvahou a nastavte si stratégiu tak, aby zodpovedala vašim cieľom a časovému horizontu.