Zadajte, koľko a ako dlho plánujete investovať, a kalkulačka vám ukáže, na akú sumu sa vklad zhodnotí. Pod výpočtom nájdete aj návod na to, ako kalkulačku použiť, a možné scenáre založené na historických dátach indexu S&P 500.
Investičná kalkulačka
Vložená suma celkom:
Získaný výnos:
Hodnota investície:
Ako kalkulačku používať
- Počiatočný vklad – suma, ktorou začínate. Ak začínate od nuly, nechajte nulu. V dlhodobom horizonte rozhoduje oveľa menej než pravidelný vklad.
- Mesačný príspevok – suma, ktorú viete posielať každý mesiac aj v horšom roku. Toto je najdôležitejší vstup celého výpočtu a jediný, ktorý máte plne pod kontrolou.
- Priemerný ročný výnos (CAGR) – číslo, na ktorom sa dá najľahšie oklamať. Venujeme mu zvyšok stránky.
- Doba investovania – nie počet rokov do dôchodku, ale počet rokov, počas ktorých sa peňazí nedotknete.
Kalkulačka počíta zloženým úročením s mesačným pripisovaním a predpokladá vklad na konci každého mesiaca.
Čo hovorí história S&P 500
S&P 500 je index piatich stoviek najväčších amerických firiem a zároveň najlepšie zdokumentovaný akciový trh na svete. Máme o ňom dáta takmer sto rokov dozadu, takže je to rozumné miesto, odkiaľ si číslo do kalkulačky odvodiť.
Všetky hodnoty nižšie sú s reinvestovanými dividendami a v dolároch:
| Obdobie | Nominálne ročne | Po odpočítaní inflácie |
|---|---|---|
| 1928 – 2025 (takmer 100 rokov) | približne 10 % | približne 6,9 % |
| Od vzniku indexu v roku 1957 | 10,69 % | 6,81 % |
| Posledných 10 rokov (k máju 2026) | 15,49 % | 11,78 % |
Odtiaľ pochádza tá slávna „desiatka“, ktorú počujete v každom rozhovore o investovaní. Je to skutočné číslo. Len sa nedá bez úprav preniesť do kalkulačky, a to hneď z troch dôvodov.
Dôvod prvý: desať percent je pred infláciou
Nominálnych 10 % ročne znie inak než reálnych 6,9 %. Rozdiel medzi nimi je presne priemerná americká inflácia za sto rokov, teda okolo 3 %. Ak plánujete, čo si o tridsať rokov budete môcť kúpiť, pracujete s tým druhým číslom, nie s prvým.
Dôvod druhý: posledná dekáda bola výnimočná, nie normálna
Všimnite si tretí riadok tabuľky. Za posledných desať rokov dal index 15,49 % ročne, teda o polovicu viac než jeho storočný priemer. Kto začal investovať v roku 2016, má dnes skúsenosť, ktorá nie je typická. Plánovať ďalších tridsať rokov podľa poslednej dekády je ako odhadovať priemernú letnú teplotu podľa jedného horúceho augusta.
Dôvod tretí: vy nezarábate v dolároch
Toto je časť, ktorú slovenské články o S&P 500 takmer vždy vynechajú, a pritom mení výsledok najviac.
Keď si kúpite iShares Core S&P 500 (SXR8), najrozšírenejší európsky fond na tento index, kupujete americké akcie ocenené v dolároch, ale svoje portfólio si prepočítavate na eurá. Kurz EUR/USD sa pritom hýbe – a niekedy výrazne. Tie isté roky, ten istý fond, dve rôzne meny:
| Rok | Výnos v dolároch | Výnos v eurách |
|---|---|---|
| 2022 | −18,35 % | −13,30 % |
| 2023 | +25,92 % | +21,54 % |
| 2024 | +24,69 % | +32,62 % |
| 2025 | +17,58 % | +3,96 % |
Rok 2025 je poučný. Americký investor mal skvelý rok, slovenský investor v tom istom fonde skončil takmer na nule – dolár oslabil a celý výnos zjedol kurz. O rok skôr to fungovalo naopak: silnejúci dolár pridal k dolárovému výnosu takmer osem percentuálnych bodov navyše.
Menové riziko nie je chyba fondu a nedá sa z neho urobiť pravidlo. Ide oboma smermi a na horizonte desiatok rokov sa väčšinou vyrovná. Znamená to len jedno: jednotlivé roky vášho účtu sa nebudú podobať na to, čo čítate v amerických správach.
Čo teda zadať
Pracujte s 5 %, 7 % a 10%. Nie sú to predpovede, sú to tri scenáre. Ak vám plán vychádza rozumne aj pri piatich percentách, je odolný. Ak dáva zmysel len pri desiatich, stojí na vysokej dávke optimizmu.
Aby bolo vidieť, o čo ide, tu je náš prepočet pri vklade 200 € mesačne počas 30 rokov, teda pri vložených 72 000 €:
| Zadaný ročný výnos | Hodnota po 30 rokoch |
|---|---|
| 5 % | 166 452 € |
| 7 % | 241 503 € |
| 10 % | 452 098 € |
Poplatky: od výnosu odpočítajte TER
Kalkulačka počíta s čistým výnosom. Ak zadáte hrubý výnos trhu, dostanete výsledok, ktorý nikdy neuvidíte.
Od zvoleného výnosu preto odpočítajte TER svojho fondu. Pri SXR8 je to 0,07 % ročne, takže scenár „7 %“ zadávate ako 6,93 %. Pri VWCE je TER 0,14 %.
Vyzerá to ako zaokrúhľovacia chyba. Pri porovnaní s aktívne riadeným fondom už nie:
| Ročné náklady produktu | Čistý výnos | Hodnota po 30 rokoch |
|---|---|---|
| 0,07 % (indexový ETF na S&P 500) | 6,93 % | 240 651 € |
| 1,50 % (typický aktívne riadený fond) | 5,50 % | 182 722 € |
Vložili ste v oboch prípadoch tých istých 72 000 €. Rozdiel 57 929 € nezískal trh ani vy. Je to jediná položka v celom výpočte, ktorú poznáte dopredu s istotou a viete ju ovplyvniť ešte pred prvým vkladom.
Čo kalkulačka nezohľadňuje
Dane
Kalkulačka zdanenie nerieši a pre väčšinu čitateľov to ani netreba. Podľa § 9 ods. 1 písm. k) zákona o dani z príjmov je príjem z predaja cenného papiera prijatého na obchodovanie na regulovanom trhu oslobodený od dane, ak ste ho držali dlhšie ako jeden rok – bez zdravotných odvodov a bez uvádzania v priznaní. Pri predaji do roka sa zisk zdaňuje podľa progresívnych pásiem 19 až 35 % a pripočíta sa 16 % odvodov. Rozoberáme to v článku o daniach z ETF na Slovensku.
Priemer nie je priebeh
Kalkulačka kreslí hladkú krivku. Skutočná krivka je zubatá. Index S&P 500 mal v roku 2008 celkový výnos −37 %, v roku 1954 naopak +52,6 %. Fond SXR8 zaznamenal od svojho vzniku v roku 2010 najhlbší prepad −33,71 %.
Priemerný výnos 7 % neznamená 7 % každý rok. Znamená sériu rokov typu +22 %, −18 %, +11 %, ktorých priemer po dvoch dekádach vyjde na sedem. Práve tento rozdiel je dôvod, prečo väčšina ľudí nedosiahne ani priemerný výnos trhu: predajú v tom roku, ktorý má mínus.
Tri veci, ktoré z výpočtu vyplynú
- Čas robí viac než suma. Skúste zadať 100 € na 30 rokov a potom 300 € na 10 rokov. V druhom prípade vložíte viac vlastných peňazí a skončíte s výrazne menej.
- Náklady sú jediná istota vo výpočte. Výnos neovplyvníte, poplatok áno – a jeho vplyv rastie s dĺžkou horizontu.
- Rozhoduje vklad, ktorý zvládnete aj v zlom roku. Suma, ktorú prestanete posielať po prvom prepade, je v modeli k ničomu.
Časté otázky
Aký výnos je pri ETF na S&P 500 realistický? Index dal za takmer sto rokov približne 10 % ročne v dolároch a približne 6,9 % po odpočítaní inflácie. Minulá výkonnosť nie je zárukou budúcej.
Prečo mal môj fond iný výnos než index v správach? Najčastejšie kvôli kurzu. SXR8 mal v roku 2025 v dolároch +17,58 %, ale v eurách len +3,96 %, pretože dolár voči euru oslabil. V roku 2024 to fungovalo opačne.
Mám zadať výnos pred poplatkami, alebo po nich? Po nich. Od zvoleného výnosu odpočítajte TER svojho fondu – pri SXR8 je to 0,07 %, pri VWCE 0,14 %.
Počíta kalkulačka s daňou? Nie. Pri držbe dlhšej ako jeden rok je zisk z predaja ETF na Slovensku oslobodený od dane aj od zdravotných odvodov, takže pre dlhodobého investora je hrubý výsledok zároveň čistý.
Je lepšie investovať jednorazovo, alebo pravidelne? Ak peniaze máte, historicky vychádza jednorazový vklad v priemere o niečo lepšie, pretože je dlhšie na trhu. Väčšina ľudí však investuje z mesačného príjmu a pravidelné vklady sú pre nich jediná možnosť – a zároveň spôsob, ako sa vyhnúť rozhodovaniu o načasovaní. Viac v článku o DCA stratégii.
Čo ďalej
Keď viete, akú sumu potrebujete, chýba už len portfólio a miesto, kde ho kúpite. Ak vás zaujíma práve fond na S&P 500, pozrite si našu recenziu iShares Core S&P 500 (SXR8). Ak chcete širšie rozloženie než len americké akcie, generátor inteligentného ETF portfólia vám navrhne konkrétne fondy podľa horizontu a rizikového profilu. Pri výbere platformy pomôže článok o výbere ETF brokera na Slovensku spolu s recenziami XTB, Interactive Brokers a Trading 212.
Tento článok slúži len na informačné účely a nepredstavuje investičné odporúčanie. Minulá výkonnosť nie je zárukou budúcich výnosov. Investovanie je spojené s rizikom straty časti alebo celej investovanej sumy.