SXR8 je najväčší európsky ETF na index S&P 500 – 500 najväčších amerických firiem za ročný poplatok 0,07%. Pre mnohých investorov je to „stávka na Ameriku“, ktorá sa posledné roky vyplácala. V tejto recenzii rozoberáme, čo fond obsahuje, prečo bol jeho výnos v eurách v roku 2025 oveľa nižší, než ukazovali americké titulky, aké má riziká a ako ho zdaňuje slovenský investor.

Údaje o fonde sú z justETF k 30. 9. 2026 (zloženie) a 7. 11. 2026 (TER, veľkosť, výkonnosť v EUR). Zdroje sú na konci.

SXR8 v skratke

Do čoho investujete

S&P 500 obsahuje približne 500 veľkých amerických firiem vážených podľa trhovej hodnoty. Do indexu sa firma dostane, ak spĺňa okrem iného podmienky veľkosti, likvidity a ziskovosti. Fond je teda 100% investovaný v USA, hoci veľké americké firmy zarábajú aj v zahraničí.

Sektory a najväčšie firmy

Desať najväčších pozícií tvorí 39,0% fondu: NVIDIA (8,3%), Apple (7,4%), Microsoft (5,7%) a ďalší technologickí giganti. Technológie tvoria 47,6% fondu, financie 12,7% a zdravotníctvo 9,1%. Je to výrazne koncentrovanejšie než svetový ETF, kde je top 10 približne štvrtina fondu.

Výkonnosť v eurách

Za 5 rokov fond zarobil +73,0% v eurách, od vzniku v roku 2010 viac ako 8-násobok. Najväčší prepad od vzniku bol −33,7%.

Prečo len +3,96% v roku 2025?

Americký index S&P 500 rástol v roku 2025 v dolároch dvojciferne, no slovenský investor v eurách zarobil len necelé 4%. Dôvodom je kurz EUR/USD: euro voči doláru výrazne posilnilo, takže dolárový zisk sa po prepočte na eurá zmenšil. Fond je vedený v dolároch a firmy v ňom zarábajú v dolároch – to, že ho kupujete na Xetre v eurách, menové riziko neodstraňuje.

Platí to aj naopak: keď dolár posilňuje, výnos v eurách je vyšší ako v dolároch. Pri porovnávaní výnosov si preto vždy všímajte menu.

Modelový prepočet

Vlastný modelový prípad: 200€ mesačne počas 20 rokov, výnos 6% ročne pred poplatkami (modelový predpoklad, nie priemer trhu), mínus TER 0,07%. Vložíte 48 000€, na konci by ste mali približne 91 600€. Číslo 10% ročne, ktoré sa často spája s S&P 500, je nominálny dolárový výnos pred infláciou a pre plánovanie v eurách je zavádzajúci. Vlastné čísla si prepočítajte v investičnej kalkulačke.

Prečo SXR8 vyberajú slovenskí investori

• Veľmi nízky poplatok. TER 0,07% znamená 7€ ročne pri investícii 10 000€.
• Akumulačný fond. Dividendy sa reinvestujú, v priznaní ich neriešite.
• Časový test. Po roku držby je zisk z predaja oslobodený od dane aj zdravotných odvodov.
• Eurový listing. Na Xetre sa obchoduje v eurách, z eurového účtu neplatíte konverziu.
• Veľkosť. So 138 mld.€ patrí k najväčším ETF v Európe.

Riziká a slabiny

• Jedna krajina. Celá investícia závisí od amerického trhu. Dlhé obdobia, keď USA zaostávali za svetom, už v histórii boli.
• Koncentrácia. Takmer polovica fondu sú technológie a 10 firiem tvorí 39%.
• Menové riziko. Ako ukázal rok 2025, silné euro vie výnos v eurách výrazne znížiť.
• Vyššia volatilita ako pri globálnom ETF a prepady o tretinu.
• Cena jedného kusu. Ak váš broker nepodporuje frakcie, pri malých mesačných sumách si celý kus nemusíte vedieť kúpiť každý mesiac.

SXR8 vs. VUAA vs. VWCE

SXR8 a VUAA sú takmer zameniteľné – rovnaký index aj poplatok, SXR8 je väčší. Zásadnejšia je otázka, či chcete len Ameriku, alebo celý svet. Ak chcete širšiu diverzifikáciu, pozrite si recenziu VWCE. Niektorí investori kombinujú svetový ETF ako jadro a SXR8 ako doplnok na zvýšenie váhy USA.

Kde SXR8 kúpiť a dane

SXR8 ponúkajú bežní brokeri dostupní na Slovensku, vyberte listing na Xetre v eurách. Poplatky porovnávame na stránke Porovnanie ETF brokerov, postup prvého nákupu je v návode Ako kúpiť prvé ETF cez XTB.

Daňovo je SXR8 rovnaký ako ostatné akumulačné ETF: dividendy neriešite, zisk z predaja po roku je oslobodený. Pri predaji do roka platíte daň aj zdravotné odvody. Viac v článku Ako sa zdaňujú ETF na Slovensku.

Časté otázky

Aký je TER SXR8?

0,07% ročne. Strháva sa priamo z hodnoty fondu.

Je lepší SXR8 alebo VWCE?

Záleží od toho, či chcete len americký trh (SXR8), alebo celý svet vrátane rozvojových trhov (VWCE). SXR8 je lacnejší, VWCE širšie diverzifikovaný. Výnos v minulosti nie je zárukou, že sa poradie nezmení.

Aký je rozdiel medzi SXR8, CSPX a CSSPX?

Ide o ten istý fond s ISIN IE00B5BMR087 na rôznych burzách. SXR8 je ticker na Xetre v eurách, CSPX na Londýnskej burze v dolároch. Pre slovenského investora je zvyčajne praktickejší eurový listing.

Ako investovať do S&P 500 zo Slovenska?

Otvorte si účet u brokera, pošlite naň eurá prevodom a kúpte SXR8 alebo VUAA na Xetre. Pri pravidelnom investovaní pomôže investičný plán alebo stratégia DCA.

Verdikt

SXR8 je lacný, obrovský a daňovo výhodný spôsob, ako investovať do amerického trhu. Je to však stávka na jednu krajinu a jeden sektor, a rok 2025 ukázal, že kurz eura vie výnos v eurách citeľne zmeniť. Ako jediný fond sa hodí investorom, ktorí vedome chcú len USA. Ostatní ho využijú skôr ako doplnok k svetovému ETF. Inšpiráciu na portfólio nájdete v prehľade Najlepšie ETF fondy a v generátore ETF portfólia.

Tento článok slúži len na informačné účely a nepredstavuje investičné odporúčanie. Minulá výkonnosť nie je zárukou budúcich výnosov. Investovanie je spojené s rizikom straty časti alebo celej investovanej sumy.

Zdroje

• justETF – iShares Core S&P 500 UCITS ETF Acc (IE00B5BMR087)
• justETF – Vanguard S&P 500 UCITS ETF Acc (IE00BFMXXD54)
• justETF – Vanguard FTSE All-World UCITS ETF Acc (IE00BK5BQT80)
• Finančná správa – oslobodenie príjmu z predaja cenných papierov

Modelový prepočet: 200€ mesačne, 240 mesiacov, 6% p.a. mínus TER 0,07% = 5,93% p.a., mesačná kapitalizácia.