Po silnom jarnom období, ktoré prinieslo výrazné zhodnotenie akciových portfólií, bol jún 2026 mesiacom rozdielnych trendov. Kým americké technologické tituly prechádzali miernou korekciou, iné regióny – predovšetkým Japonsko a Európa – vykázali solídnu výkonnosť. Pre pasívnych ETF investorov bol tento mesiac názornou ukážkou toho, prečo je globálna diverzifikácia kľúčová pre dlhodobú stabilitu.

Makroekonomický kontext: Spomalenie trhu práce v USA

Významným faktorom ovplyvňujúcim trhové nálady boli nové makroekonomické dáta z USA. Americká ekonomika v júni vytvorila 57 000 nových pracovných miest, čo bolo výrazne pod pôvodnými odhadmi analytikov, ktorí očakávali prírastok na úrovni 110 000 miest.

• Dôsledky pre menovú politiku: Spomalenie trhu práce zvýšilo očakávania investorov, že americká centrálna banka (Fed) by mohla pristúpiť k prvému zníženiu úrokových sadzieb už počas jesennejších mesiacov.
• Kroky ECB: Na druhej strane, Európska centrálna banka (ECB) s cieľom stabilizovať inflačné tlaky rozhodla na svojom júnovom zasadnutí o zvýšení základnej úrokovej sadzby o 0,25 %.

Výkonnosť hlavných kategórií ETF fondov

Z hľadiska najpopulárnejších indexov, ktoré zvyčajne tvoria jadro pasívnych investičných portfólií, priniesol jún zmiešané výsledky.

1. Americké akcie

Po dlhšom období rastu zaznamenal americký akciový trh mierne ochladenie. Z hľadiska trhovej koncentrácie došlo k historickému momentu, keď spoločnosť Nvidia prechodne dosiahla pozíciu najhodnotenejšej firmy na svete s trhovou kapitalizáciou presahujúcou 4,8 bilióna dolárov. Širší americký trh však napriek tomu oslabil.

• S&P 500 (napr. ETF fondy SXR8, VUAA, SPYL): pokles o -1,1 %
• Nasdaq 100 (napr. ETF fondy SXRV, NQSE): pokles o -2,8 %

2. Európske akcie

Európskym trhom sa v júni darilo. Investori oceňovali priaznivejšie valuácie európskych spoločností v porovnaní s relatívne drahým technologickým sektorom v USA.

• Stoxx Europe 600 (napr. ETF fondy MEUD, EXSA): nárast o +2,5 %

3. Japonský trh

Najvýraznejším ťahúňom globálnych portfólií bolo v júni Japonsko. Domáce korporácie vykazujú silné hospodárske výsledky a oslabený len naďalej priťahuje zahraničný kapitál.

• Nikkei 225: nárast o +5,6 %

4. Globálne akciové indexy (MSCI World / All-World)

Pokiaľ štruktúra Vášho portfólia stojí na široko diverzifikovaných celosvetových fondoch (napríklad Vanguard FTSE All-World), Vaša celková výkonnosť v júni pravdepodobne oscilovala okolo nuly. Poklesy na americkom trhu boli totiž plne kompenzované rastom v Európe a Ázii.

5. Dlhopisové ETF fondy

Pre investorov, ktorí vo svojich portfóliách držia konzervatívnejšiu zložku, priniesol jún pozitívny vývoj. Vyhliadky na skoršie znižovanie sadzieb v USA viedled k rastu cien existujúcich dlhopisov s pevným výnosom.

• Globálne vládne dlhopisy (napr. ETF fondy IUS7 alebo VGEA): zaznamenali nárast v rozmedzí od +1,4 % do +1,8 % (v závislosti od meny a durácie).

Prehľad výkonnosti aktív za jún 2026

Vývoj na komoditných trhoch: Výrazný pohyb nastal na trhu s ropou. Cena ropy Brent v júni klesla o viac ako 10 % a dostala sa pod úroveň 73 dolárov za barel, čo prispieva k tlmeniu globálnych inflačných tlakov. Zlato zaznamenalo miernu korekciu o približne 3 %.

Strategické odporúčania pre investorov

Súčasný vývoj na trhu otvára otázku, ako k portfóliu pristupovať v najbližšom období.

• Má zmysel dokupovať dlhopisy? Ak máte vo Vašej stratégii pevne stanovenú dlhopisovú zložku (napríklad z dôvodu rebalansovania alebo znižovania rizikového profilu pred blížiacim sa výberom kapitálu), súčasné obdobie ponúka zaujímavé podmienky. Výnosy do splatnosti zostávajú v porovnaní s predchádzajúcou dekádou nadpriemerné. Pre mladších investorov s dlhým horizontom (10 a viac rokov) by však hlavným motorom rastu mali naďalej ostať akciové ETF fondy.
• Lekcia z diverzifikácie: Jún 2026 opäť potvrdil, že žiadny trh nerastie nepretržite. Korekcie v rozsahu 1 až 3 % sú prirodzenou súčasťou trhového cyklu. Geografická diverzifikácia navyše efektívne chráni kapitál pred lokálnymi výkyvmi v jednom sektore či štáte.

Pre pasívnych investorov zostáva optimálnym postupom dodržiavanie schváleného investičného plánu, ignorovanie krátkodobého trhového šumu a pravidelná realizácia plánovaných vkladov.