Väčšina začínajúcich investorov si otvorí účet u brokera, nastaví si trvalý príkaz a na dane myslí až vo februári nasledujúceho roka. Vtedy už býva neskoro. Slovensko má pritom pre dlhodobých investorov jedno z najštedrejších pravidiel v regióne – ak viete, ako ho použiť. A od 1. januára 2026 sa navyše zmenili daňové pásma, čo sa dotkne aj príjmov z predaja cenných papierov. Pozrime sa na to prakticky.
Kedy z ETF nezaplatíte ani cent
Najdôležitejšia správa z celého článku: ak ETF držíte dlhšie ako jeden rok, príjem z jeho predaja je oslobodený od dane. Žiadna daň, žiadne zdravotné odvody, nič sa neuvádza v daňovom priznaní.
Toto oslobodenie upravuje § 9 ods. 1 písm. k) zákona č. 595/2003 Z. z. o dani z príjmov. Ide o takzvaný časový test.
Tri podmienky, ktoré musia platiť naraz
Podľa stanoviska Finančnej správy musia byť splnené všetky tri:
- Cenný papier je prijatý na obchodovanie na regulovanom trhu (alebo obdobnom zahraničnom regulovanom trhu) v čase predaja. Bežné UCITS ETF kótované na burzách ako Xetra, Euronext Amsterdam či Borsa Italiana túto podmienku spĺňajú.
- Doba medzi nadobudnutím a predajom presahuje jeden rok. Nie „približne rok“ – viac ako 12 mesiacov.
- Cenný papier nie je zaradený v obchodnom majetku daňovníka.
Zákon pritom neurčuje, ako dlho pred predajom musí byť papier na regulovanom trhu obchodovaný. Oslobodenie platí aj vtedy, ak samotný predaj prebehne mimo burzy.
Pozor na pravidelné investovanie
Ak investujete metódou DCA, teda každý mesiac rovnakú sumu, nekupujete jednu pozíciu, ale dvanásť samostatných nákupov ročne. Časový test sa posudzuje pri každom nákupe zvlášť. Nákup z marca 2025 je oslobodený od apríla 2026, nákup z decembra 2025 až od januára 2027.
V praxi to znamená jediné: keď raz budete predávať, predávajte najstaršie kusy. A počítajte s tým, že posledných dvanásť mesiacov nákupov ešte oslobodených nie je.
Čo sa mení od roku 2026: nové daňové pásma
Toto je novinka, ktorú veľa investorov ešte nezachytilo. V rámci konsolidácie verejných financií sa od 1. januára 2026 rozšíril model progresívneho zdanenia fyzických osôb z dvoch sadzieb na štyri.
| Základ dane (ročne) | Sadzba dane |
|---|---|
| do približne 44 000 € | 19 % |
| približne 44 000 – 60 000 € | 25 % |
| približne 60 000 – 75 000 € | 30 % |
| nad približne 75 000 € | 35 % |
Hranice sú odvodené od životného minima, takže presné sumy sú „škaredé“ čísla – podľa portálu Podnikajte.sk ide o 43 983,32 €, 60 349,21 € a 75 010,32 €. Zdaňuje sa vždy len časť základu dane nad danou hranicou, nie celý základ dane.
Pre investora sú podstatné dve veci. Po prvé, tieto pásma sa vzťahujú aj na ostatné príjmy podľa § 8, kam patrí predaj cenných papierov. Po druhé – a to je dôležitejšie – váš zisk z ETF sa pripočítava k ostatným príjmom. Ak máte hrubú mzdu okolo 40 000 € ročne a k tomu zdaniteľný zisk z predaja ETF, môže vás časť tohto zisku posunúť do vyššieho pásma.
Znie to komplikovane. Riešenie je jednoduché: držte dlhšie ako rok a nič z toho vás netrápi.
Keď predáte skôr: ako sa počíta daň
Predpokladajme, že ste museli predať po ôsmich mesiacoch. Čo teraz?
Základ dane
Príjem z predaja cenných papierov patrí medzi ostatné príjmy podľa § 8 ods. 1 písm. e) zákona o dani z príjmov. Zdaňuje sa rozdiel medzi predajnou a nákupnou cenou, znížený o preukázateľné výdavky – teda o poplatky brokerovi.
Dôležité obmedzenie: celkovú stratu z predaja cenných papierov nemôžete vykázať. V rámci tohto druhu príjmu sa síce sčítajú všetky vaše predaje za rok – takže ak jeden ETF predáte so ziskom 800 € a druhý so stratou 300 €, zdaňujete rozdiel 500 € – ale ak by celkový výsledok vyšiel záporný, na túto stratu sa neprihliada. Nemôžete si ju preniesť do ďalšieho roka ani ňou znížiť iné druhy príjmov.
Oslobodenie do 500 eur
Podľa § 9 ods. 1 písm. i) platí, že ak úhrn príjmov podľa § 8 znížený o výdavky nepresiahne 500 € ročne, je oslobodený od dane. Ak presiahne, zdaňuje sa len suma nad 500 €.
Toto oslobodenie je spoločné pre všetky ostatné príjmy, nie len pre cenné papiere. Ak ste teda v tom istom roku predali aj niečo iné, čo spadá pod § 8, počítajú sa dokopy.
Nezabudnite na zdravotné odvody
Toto je položka, ktorú investori prehliadajú najčastejšie. Zo zdaniteľného zisku z predaja cenných papierov sa platia aj zdravotné odvody. A pozor – aj tie sa od 1. januára 2026 zmenili: sadzba pre príjmy z kapitálového majetku a ostatné príjmy vzrástla z 15 % na 16 % (z 7,5 % na 8 % pri osobách so zdravotným postihnutím). Vyššia sadzba platí do 31. decembra 2027.
Neplatíte ich mesačne – vysporiadajú sa v ročnom zúčtovaní zdravotného poistenia, ktoré poisťovňa vykoná spravidla do konca septembra nasledujúceho roka.
Ak je príjem oslobodený – teda po roku držby alebo do 500 € – zdravotné odvody sa neplatia vôbec.
Modelový výpočet
Predali ste ETF po ôsmich mesiacoch. Nákup 5 000 €, predaj 6 000 €, poplatky brokerovi 20 €. Ide o zjednodušený modelový prepočet – vymeriavací základ pre zdravotné odvody si overte u svojej zdravotnej poisťovne.
| Položka | Suma |
|---|---|
| Príjem z predaja | 6 000 € |
| Výdavky (nákup + poplatky) | −5 020 € |
| Zisk | 980 € |
| Oslobodenie podľa § 9 ods. 1 písm. i) | −500 € |
| Základ dane | 480 € |
| Daň 19 % | 91,20 € |
| Zdravotné odvody 16 % | 76,80 € |
| Spolu odvedené | 168,00 € |
| Čistý zisk | 812,00 € |
Keby ste ten istý obchod urobili o štyri mesiace neskôr, po prekročení jedného roka držby, zostalo by vám celých 980 €. Rozdiel 168 € za štyri mesiace trpezlivosti.
Akumulačné vs. distribučné ETF pohľadom slovenského daňovníka
Toto rozhodnutie robíte raz, pri výbere fondu, a ovplyvní vás na desaťročia.
| Akumulačné ETF | Distribučné ETF | |
|---|---|---|
| Čo sa deje s dividendami | Fond ich reinvestuje interne | Vypláca ich na váš účet |
| Daň počas držby | Žiadna | Áno, z každej výplaty |
| Administratíva | Prakticky nulová | Každý rok riešite priznanie |
| Zložený úrok | Pracuje naplno | Časť odkrojí daň |
| Vhodné pre | Budovanie majetku | Výber pravidelného príjmu |
Pre dlhodobého pasívneho investora, ktorý si buduje majetok a nepotrebuje z portfólia žiť, je akumulačná trieda spravidla jednoduchšia voľba – nie preto, že by bola „lepšia“, ale preto, že vám ušetrí každoročnú administratívu a nechá zložený úrok pracovať bez prerušenia.
Preto má napríklad VWCE – akumulačná trieda Vanguard FTSE All-World – medzi slovenskými investormi takú popularitu. Viac o ňom nájdete v našej recenzii Vanguard FTSE All-World.
Poznámka k zdaneniu výplat z ETF
Buďme úprimní: zdanenie distribúcií z ETF je na Slovensku téma, kde sa výklady rôznia. Výplata z fondu kolektívneho investovania nie je to isté ako dividenda z akciovej spoločnosti, na ktorú sa vzťahuje zrážková daň 7 % (pre zisky vytvorené od roku 2025). Podľa právnej formy konkrétneho fondu sa môže na výplatu hľadieť odlišne.
Ak uvažujete o distribučnom ETF vo väčšom objeme, oplatí sa to prejsť s daňovým poradcom. Ak si vyberiete akumulačnú triedu, celá otázka pre vás jednoducho neexistuje.
Írsky domicil: prečo hľadáte v názve fondu Írsko
Ešte predtým, ako sa dostaneme k slovenskej dani, jedna vrstva zdanenia prebehne úplne bez vás – vo vnútri fondu.
Keď americká firma vyplatí dividendu fondu so sídlom mimo USA, Spojené štáty z nej strhnú zrážkovú daň. Jej výška závisí od toho, kde má fond domicil:
| ETF s domicilom v USA | ETF s írskym domicilom (UCITS) | |
|---|---|---|
| Zrážková daň USA z dividend | 30 % | 15 % (zmluva USA – Írsko) |
| Zrážková daň krajiny domicilu | – | 0 % pre nerezidentov Írska |
| Dostupnosť pre EÚ investora | obmedzená (regulácia PRIIPs) | áno |
Írsko nezráža nerezidentom žiadnu daň z distribúcií ani z kapitálových ziskov z írskych UCITS ETF. Preto drvivá väčšina fondov, ktoré si slovenský investor kúpi, sídli práve tam – rozdiel 15 percentuálnych bodov na dividendovom výnose sa počas desaťročí nasčíta do významnej sumy.
Ako to skontrolujete? Podľa ISIN kódu. Ak začína na IE, fond má írsky domicil – napríklad VWCE má ISIN IE00BK5BQT80. Fondy s ISIN začínajúcim na LU sídlia v Luxembursku a ich daňový režim voči USA sa môže líšiť, preto si ho pri konkrétnom fonde overte v jeho dokumentácii.
Tri chyby, ktoré stoja stovky eur
1. Predaj pár dní pred uplynutím roka
Najdrahšia a najzbytočnejšia chyba. Investor drží ETF jedenásť a pol mesiaca, trh sa pohne a on predá. Namiesto nuly zaplatí 19 % dane plus 16 % odvodov.
Riešenie: skôr než zadáte pokyn na predaj, otvorte si históriu obchodov a pozrite sa na dátum nákupu. Trvá to tridsať sekúnd.
2. Zámena ETC za ETF
Zlato tento rok výrazne rástlo a mnoho ľudí si kúpilo ETC – exchange traded commodity. Na obrazovke brokera vyzerá rovnako ako ETF. Právne to však spravidla nie je podiel vo fonde, ale certifikát alebo dlhový nástroj vydaný finančnou inštitúciou.
Pri ETC preto nemožno automaticky predpokladať, že sa uplatní časový test podľa § 9 ods. 1 písm. k). Oslobodenie prichádza do úvahy len vtedy, ak daný ETC má povahu cenného papiera a zároveň je obchodovaný na regulovanom trhu. Pri niektorých produktoch to platí, pri iných nie.
Riešenie: pred nákupom si pozrite právnu formu produktu v jeho dokumentácii (KID) a v prípade väčšej pozície to konzultujte s daňovým poradcom. Nespoliehajte sa na to, že „veď je to na burze“.
3. Chýbajúca evidencia obchodov
Dôkazné bremeno je na vás. Ak neviete preukázať nákupnú cenu a dátum nadobudnutia, nemáte ako uplatniť ani výdavky, ani časový test.
Brokeri to riešia rôzne:
- XTB – v klientskej zóne nájdete históriu obchodov a ročný výpis; pre daňové účely si stiahnite prehľad uzavretých pozícií za kalendárny rok.
- Interactive Brokers – ponúka podrobné ročné výpisy (Activity Statement) s dátumami aj cenami; sú detailné, ale treba sa v nich zorientovať.
- Trading 212 – umožňuje export histórie obchodov do tabuľky.
Nech už používate ktoréhokoľvek z nich, raz ročne si výpis stiahnite a uložte mimo platformy. Účty sa rušia, podmienky sa menia, vaše dáta by nemali závisieť od toho, či bude broker o desať rokov existovať v rovnakej podobe. Ak si brokera ešte len vyberáte, pomôže vám náš článok Ako si vybrať najlepšieho ETF brokera na Slovensku a naše recenzie XTB, Interactive Brokers a Trading 212.
Čo si z toho odniesť
- Jeden rok je hranica, ktorá rozhoduje o všetkom. Nad ňou neplatíte z predaja ETF ani daň, ani zdravotné odvody. Pod ňou platíte oboje – daň podľa pásma a 16 % zdravotných odvodov.
- Od roku 2026 platia štyri daňové pásma – 19 %, 25 %, 30 % a 35 % – a vzťahujú sa aj na príjem z predaja cenných papierov. Zisk sa pripočítava k vašim ostatným príjmom.
- Akumulačné ETF s írskym domicilom vám zjednodušia život. Odpadá ročná administratíva s výplatami a zrážková daň USA je 15 % namiesto 30 %. Domicil poznáte podľa ISIN začínajúceho na IE.
- ETC nie je ETF. Pri komoditných produktoch, vrátane zlatých, časový test neplatí automaticky. Overte si právnu formu pred nákupom.
- Raz ročne si stiahnite výpis obchodov od brokera. Bez dokladu o dátume a cene nákupu neuplatníte ani výdavky, ani oslobodenie.
Ak si chcete prepočítať, koľko z vášho portfólia môže po rokoch zostať práve vďaka tomu, že sa vyhnete zbytočnému zdaneniu, vyskúšajte našu investičnú kalkulačku. A ak ešte len skladáte portfólio, generátor inteligentného ETF portfólia vám navrhne konkrétne fondy podľa vášho horizontu.
Tento článok slúži len na informačné účely a nepredstavuje investičné odporúčanie. Minulá výkonnosť nie je zárukou budúcich výnosov. Investovanie je spojené s rizikom straty časti alebo celej investovanej sumy.
Článok nie je daňovým poradenstvom. Daňová situácia každého investora je individuálna a legislatíva sa mení – pri väčších sumách alebo neštandardných produktoch odporúčame konzultáciu s daňovým poradcom.
Pridaj komentár